本报记者 梁傲男

11月28日，美团发布2025年第三季度业绩报告。第三季度，美团实现营收955亿元，同比增长2%。

报告期内，美团持续加大资金投入，以提升服务质量并促进行业健康发展。相关举措带动用户活跃度显著提升：美团App日活跃用户数同比增长超20%，过去12个月的交易用户数突破8亿，餐饮外卖业务的月交易用户数亦创下历史新高。

“面对行业竞争变化，我们持续巩固核心竞争力，保持行业优势地位。”美团CEO王兴表示，“美团将继续围绕‘零售+科技’战略，不断迭代产品与服务，更好满足用户需求，引领行业可持续增长。”

其中，第三季度，美团核心本地商业板块实现营收674亿元。

在供给端，美团持续推动创新，通过丰富商品供给与稳定履约服务提升消费体验。7月份，美团即时零售日订单峰值突破1.5亿单。用户消费频次与黏性显著增强，消费场景也日趋多元。

其中，美团闪购在本季度继续引领即时零售行业发展，新用户增速与核心用户交易频次实现双提升。10月份，美团闪购推出“品牌官旗闪电仓”项目，在“双11”首日，数百个“品牌官旗闪电仓”销售额实现同比增长300%。

百联咨询创始人、零售电商行业专家庄帅对《证券日报》记者表示，美团即时零售的竞争优势，源于其“平台模式”与“自营业务”形成的双重引擎。美团通过全托管和半托管的“品牌官方旗舰闪电仓”等模式构建广阔生态，而“小象超市”“松鼠便利”与“歪马送酒”等自营业务，则通过把控关键节点，共同构筑了高标准的服务护城河。

第三季度，美团到店业务的商户规模与用户数量再创新高，用户交易频次持续快速增长。经过6个月的持续迭代，美团会员体系不断完善，会员用户的黏性与交易频次显著提升，有效推动了不同业务与消费场景之间的协同增长。

同时，美团继续加大生态建设投入，构建可持续的行业健康生态。在骑手保障方面，美团骑手养老保险补贴正式覆盖全国，向全部骑手开放，还为骑手构建了多层次福利保障体系。

在商户端，美团升级“繁盛计划”，追加28亿元助力商家健康发展，还通过推出“市井烟火榜”、升级商家评价评分体系、免费开放全场景AI经营工具等，多措并举助力商家实现稳健经营。

第三季度，美团研发支出同比增长31%至69亿元，展现了其加码科技创新以驱动零售业效率升级的决心。

美团AI研发与应用进展显著。迭代了“袋鼠参谋”“智能掌柜”等一系列AI工具，为商户提供更个性化的智能服务；面向用户推出的智能生活助理“小美”，已进入规模化测试阶段。

“从实际赋能来看，AI已深度融入美团各环节的业务，智能调度优化配送效率，商家赋能工具降低经营成本，用户端推荐提升转化效果，直接实现降本增效。”在中国电子商务专家服务中心副主任郭涛看来，这既能持续优化用户体验与经营效率，还能通过技术输出拓宽增长边界，是穿越行业周期、巩固竞争优势的长期投资。

https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-11-29/doc-infyytkw7064733.shtml