转自：新华财经

伊利深耕23年的中国母乳研究再结硕果，叩开了婴幼儿益生菌“精准营养”的大门。近日，国家卫生健康委员会发布公告，伊利自主研发的益生菌菌株——长双歧杆菌婴儿亚种YLGB-1496（以下简称“YLGB-1496”）列入《可用于婴幼儿食品的菌种名单》。这是该名单中首株由我国乳企自主研发、源自中国健康母乳的婴幼儿可用益生菌。

YLGB-1496的成功获批不仅是我国本土益生菌产业化的重要突破，更意味着中国宝宝将能享受到源自母乳更亲和、更适配自身体质需求的专属益生菌。

源于母乳，更亲和中国宝宝

母乳不仅是婴儿最理想的食物，更是一个复杂的微生态系统，母乳中的原生有益菌是构筑婴幼儿健康基石的关键。

科学研究证实，母乳喂养的婴儿肠道菌群以双歧杆菌为主导，这类菌能够高效利用母乳中的核心营养成分——母乳低聚糖（HMO）。YLGB-1496之所以能从数万株候选菌中脱颖而出，一个重要原因在于它是一种能高效利用HMO的婴儿型益生菌。这意味着它能够像“原住民”一样在婴儿肠道中快速适应，帮助宝宝构建健康的早期肠道微生态系统。

临床实证，多维度守护婴幼儿健康

伊利联合国家乳业技术创新中心等多家权威单位，开展了系列严谨的婴幼儿方向临床研究。结果显示，YLGB-1496能显著降低婴幼儿湿疹发生率和呼吸道感染症状，助力生命早期免疫系统的建立和发育。

同时，国内外多中心联合开展的临床干预也证实，YLGB-1496有助于提升婴幼儿肠道舒适度，降低腹泻的发生率和症状的严重程度。目前，该菌株及相关技术已获得15项国家发明专利授权。

《可用于婴幼儿食品的菌种名单》是我国针对婴幼儿群体设定、在益生菌“菌株”级别的严格监管清单。YLGB-1496的成功获批，打破了婴幼儿益生菌长期依赖进口的局面。

“中国菌”护航国民健康

作为伊利旗下拥有国家级益生菌产业化生产示范线的专业平台，锦旗生物已全面承接YLGB-1496菌株在内的益生菌产业化生产与商业化推广工作，为健康食品行业向高品质、多元化方向升级发展筑牢产业根基。

目前，该菌株已成功应用于QQ星简护妈妈、金护奶酪棒、每益添混合果蔬汁等多款产品，未来还将广泛布局于婴幼儿配方粉等核心产品线，以更贴合我国消费者体质需求的益生菌产品，持续为国民健康护航。

此次YLGB-1496菌株的成功获批，标志着我国乳业在益生菌领域实现了从技术跟跑到自主创新的重大跨越。未来，伊利将持续深化菌株功能研究，推动科研成果向产品转化，以科技创新呵护下一代健康成长，为中国乳业高质量发展注入创新动能。（伊利集团）

编辑：赵家熹

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发布于：广东

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当能源革命与算力革命同时到来，作为承载这一切的“大动脉”，全球电力网络正面临前所未有的压力与机遇。

一方面，发达国家电网老化，国内电网投资落后于电源投资，全球电网都将在未来几年迎来投资周期的景气共振；另一方面，人工智能驱动的数据中心正以惊人的速度消耗电力，将“能源瓶颈”推至科技产业的前台。在双重驱动下，电网，这一传统的基础设施，正从幕后走向台前，成为全球新一轮基建投资的核心。

在这场全球缺电潮中，以变压器、开关为代表的中国电网设备扬帆出海，其产业链的巨大价值正被资本市场重新审视，基金等机构投资者已开始闻风而动，积极布局。

全球电网投资景气共振

在中国，电网投资的宏伟蓝图已经率先展开。1月15日，国家电网正式宣布，“十五五”期间（2026—2030年）固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8000亿元。紧随其后，1月19日，南方电网也披露2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创下新高，年均增速达9.5%。若未来几年按此增速，南方电网未来5年预计总固定资产投资或将在1万亿元左右。

朱雀基金专户投资部投资经理陈亚博认为，巨额投资的背后是能源基础设施改造的迫切需求以及高密度算力对电力供应的全新挑战，且电网侧相关的建设进度往往滞后于电源侧。为了跟上电源侧的发展，电网建设正在加速。

“如此大规模且高确定性的电网投资，主要是因为过去几年风光装机加速，新能源大规模并网对传统电网的稳定运行构成调整，国内新能源为主的电源投资与电网投资周期错配，导致电网超负荷。”上海一位公募基金经理表示，“过去我们只能看清国网下一年的投资规划，后年的都不确定，股票定价时没法给未来收入估值，现在国网明确指引到2030年的投资体量，未来增长的确定性大幅提升，用DCF模型测算企业价值会得到抬升。”

在国内电网投资迈入新纪元的同时，放眼全球，“缺电潮”也正在掀起一场席卷全球的电网投资。2026年1月下旬，冬季风暴席卷美国东部和南部，导致全美超过100万用户断电。而美国能源部发布的《资源充足性报告》显示，2013年至2023年间，美国停电次数增加了60%，停电时长也增长了近两倍。预计到2030年，美国停电次数可能再增加100%。

一个直接原因便是以欧美为代表的发达经济体，正面临电网基础设施严重老化的问题。高盛研报数据显示，欧洲电网的平均服役年限高达50年，北美地区也达到了40年，陈旧的设备给电网的安全稳定运行埋下了巨大隐患。更新换代的刚性需求已迫在眉睫，欧盟在2025年12月发布的《欧洲电网一揽子计划》中，围绕电网基础设施升级推出了“能源高速公路”倡议，敲定8个跨境互联优先项目，计划撬动1.2万亿欧元电网投资。

汇添富新能源精选的基金经理刘昇认为，不仅美国未来很可能因为AI大发展而缺电，且“缺电”可能从美国扩散至全球不同区域。“全球缺电”可能还会以不同区域、不同形式、不同程度的情况发生，推动全球电网迎来一轮较大较长的景气周期。全球万亿电网设备寡头市场出现缺口，中国电网设备出海进入收获期，有望诞生世界级电网设备公司，这是一个孕育百年成长股的高壁垒赛道。

AI算力革命开启第二成长曲线

“算力的尽头是电力”——这句科技行业的箴言，精准地指出了AI算力革命背后无法回避的能源瓶颈。AI的蓬勃发展正以前所未有的方式重塑电力需求，为电网设备行业开启第二成长曲线。

陈亚博认为，随着AI新模型的不断推出和迭代，模型训练展现出了较大的电力需求。根据有关学者的研究测算，以OpenAI的13亿参数GPT-3XL模型为例，假设ChatGPT每年训练50次，年耗电量高达11.83亿千瓦时。

“这只是训练阶段，AI对电力的高消耗还体现在推理中。推理的长思考提升了Token消耗数量，长期来看，推理需求预计会存在进一步加大电力消耗的可能。AI驱动的搜索有望进一步加大电力的消耗，随着AI应用渗透率的提升，AI推理对电力的消耗预计还会提升。”陈亚博表示。

需求的爆发已传导至供给侧。近期已有海外公司管理层表示，尽管市场对AI芯片的需求持续高涨，但公司当前面临的并非算力过剩，而是数据中心的供电和物理空间已接近极限，导致大量AI芯片只能滞留在库存中，无法“通电运行”。

华夏基金研究员黄宗贤举例说明，中国每年新增用电负荷大概80GW，全球大概200GW，而AI相关的算力需求，仅英伟达、台积电的相关芯片全部通电，就需要30—40GW的新增负荷，相当于在全球现有增量基础上增加了15%。美国之前每年新增用电负荷几乎为零，现在突然要新增30—40GW，电网很大可能来不及适配。

根据伍德麦肯兹统计，截至2025年10月，美国数据中心的规划容量达到了245GW，第三季度新增计划容量45GW。近两年来月度新增速度加快至每月435MW，预期美国电力需求到2030年会呈现出每年2%—3%的增长。AI带来的电力需求、电网改造增强等有望推动发电和输电容量的规划和建设。

出海概念股获基金抢筹

面对国内外的双重需求刺激，嗅觉敏锐的公募基金等机构投资者已开始积极布局，抢筹电网设备产业链的核心资产。

据Wind数据统计，思源电气、特变电工、金盘科技、正泰电器、宏发股份等个股均在去年四季度获得了基金的明显加仓。比如，思源电气在去年四季度收获了约160只基金的增持，且被高楠管理的永赢睿信新进列为第五大重仓股；特变电工则获得了约53只基金加仓，被银华新能源新材料新进加至第八大重仓股；金盘科技则获得了景顺长城基金江山、博时基金肖瑞瑾、华安基金桑翔宇等多位知名基金经理加仓，其中肖瑞瑾管理的博时创新精选将其列为第二大重仓股。

上述个股大多是中国电网设备出海企业中的佼佼者。其中，思源电气向海外销售高压变电站设备，海外出口业务遍布100多个国家和地区。2025年上半年的海外营收占比达33.68%，同比增加超9个百分点；特变电工中标了沙特电力公司的超高压、高压变压器及电抗器本地化采购项目，订单总金额预计高达164亿元人民币；金盘科技在数据中心变压器领域优势明显，已扩大墨西哥工厂的产能，并在美国做好全线产品扩产准备，同时完成了波兰工厂的布局以覆盖欧洲市场。

“北美现在最缺的就是变压器，而且北美用的电网设备和国内没有本质区别，这也是我们能出口的基础。美国不需要特高压直流的换流阀（把交流电转直流电的设备），核心需求就是变压器和开关，而这两类设备我们的技术和产能都有优势。”黄宗贤表示。

他认为，中国电网设备在传统领域，比如变压器、开关，技术和成本竞争力已经远超美国。过去20年，国家电网和国内企业一道研发，攻克了高压设备技术，电压等级远高于美国——中国东部主网有110千伏、220千伏、550千伏，西北有330千伏、750千伏，而美国最高到500千伏就已经是高等级了。民企在技术上已经能覆盖美国的电压等级需求，出海速度远超预期，成为这次北美电荒中的主要受益者。

“此外，‘源网荷储一体化’的模式也有望成为数据中心绿色供电的解决方案之一。该模式整合电源侧（比如风、光等）、负荷侧（比如工业、数据中心等）、微电网及储能等多环节，既能增强能源安全与系统灵活性、提升新能源消纳能力、推动能源多元化，也能降低化石能源消耗与数据中心碳排放，同时减少对电网的依赖、保障用电需求。”陈亚博表示。

https://finance.sina.com.cn/stock/zqgd/2026-02-12/doc-inhmpkak3118083.shtml

据英国《每日电讯报》2月9日报道，美英空军近日在美国内华达州内利斯空军基地举行“红旗”联合军演，模拟与中国战斗机进行空中对战。

报道称，“在这场演习中，假想敌方首次使用了第五代战斗机，这明确暗示了来自中国歼-20和歼-35战斗机的挑战。”美国海军陆战队F-35B战机首次被编入红队，用于模拟中国歼-35战斗机的战术动作。

据报道，此次演习出动约100架战机及3000名军事人员，重点针对具备“高科技作战能力”的对手进行高端对抗场景演练。英媒透露，美英后续还计划在太平洋地区开展多域联合演练，包含网络战、太空战等元素。

https://news.sina.com.cn/w/2026-02-10/doc-inhmiaek4684483.shtml

美股深夜巨震，芯片股全线大涨，金银油价齐涨，特朗普要求与伊朗继续谈判

美股市场画风突变。

隔夜美股高开后，主要指数全线跳水，纳指盘中一度大跌近1%，以小盘股为主的罗素2000指数一度大跌超1%，最终集体收跌。其中软件股全线大跌，iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）收跌2.55%，ServiceNow大跌超5%，Salesforce大跌超4%。华尔街分析师警告称，市场对AI（人工智能）冲击的担忧持续加剧，软件行业很可能会被AI驱动的工作流程蚕食，这将影响该行业的估值倍数。

另外，加密货币市场也遭遇猛烈抛售，比特币一度跌破6.6万美元大关，下跌超过4%，截至发稿，跌幅收窄至1.74%；以太坊、SOL大跌超3%。根据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球共有144,691人被爆仓，爆仓总金额达4.58亿美元。

消息面上，美国非农就业数据远超预期，交易员减少了对美联储今年降息的押注。美东时间2月11日，美国堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德表示，由于持续担忧过高的通胀，美联储应将利率维持在“略带限制性”的水平。进一步降息可能导致高通胀持续存在。与此同时，美联储理事米兰表示仍有多种理由需要降低利率。

与此同时，美元资产突传大利空。据最新消息，管理资产规模达2.8万亿欧元（约合人民币23万亿元）的欧洲最大资产管理公司东方汇理表示，将继续减少美元资产风险敞口，转向欧洲和新兴市场。

23万亿巨头抛售美元资产

近日，据新华社报道，欧洲最大资管机构东方汇理（Amundi）宣布将继续减少美元资产的风险敞口，重点转向欧洲及新兴市场。

英国《金融时报》援引东方汇理首席执行官瓦莱丽·鲍德松的话说，未来一年，东方汇理将建议客户减持美元资产。她警告称，如果美国经济政策持续不变，“美元将继续走弱”。

鲍德松表示：“过去12至15个月，我们一直大力推动投资多元化，建议客户分散投资……今后一年，我们仍将坚持这一建议，促进客户投资组合多样化。”

东方汇理作为欧洲最大资产管理公司，管理规模高达2.8万亿欧元，得益于去年创纪录的880亿欧元净资金流入。此外，公司同期宣布了一项5亿欧元的股票回购计划。

东方汇理成为最新一家公开计划削减或对冲美国资产风险敞口的大型投资机构。此前，瑞典最大私人养老基金阿莱克塔养老基金也表示，因美国政府政策不可预测及债务持续增长，过去一年已出售绝大部分美国国债。

鲍德松指出，过去一年，国际投资者最初通过购买黄金对冲美元贬值风险，这也是同期金价大幅上涨的重要原因。随后，人们更倾向于通过多元化投资实现资产配置平衡，因为美元资产存在过度集中风险。

《金融时报》报道，上述资金动向推动资本流向欧洲及新兴市场资产，包括债券和股票。去年，新兴市场股市录得2017年以来的最佳表现。

为何猛烈抛售？

最新数据显示，华尔街投资者正在加速将资金转向国际市场。根据Morningstar Direct数据，今年1月份，投资者向国际股票ETF净流入516亿美元（约合3567亿元人民币），月度流入规模自2024年底以来大幅跃升。分析指出，这一转变源于美国股市估值高企、美元走弱以及海外市场出现的新机遇，投资者押注美国市场领先优势将逐步收窄。

东方汇理预测，2026年美国实际GDP增速将显著放缓至1.6%，远低于2023—2024年近3%的水平。这种减速并非周期性库存调整，而是由结构性因素驱动：

• 首先，私人需求枯竭。高利率环境的滞后效应开始显现，叠加通胀对实际购买力的侵蚀，美国消费引擎逐渐熄火；
• 其次，财政刺激边际效用递减。美国赤字依然高企，但对经济增长的拉动力减弱，反而加重通胀压力和债务利息负担；
• 最后，政策不确定性。美国关税政策反复无常，导致除AI以外的企业资本开支面临巨大不确定性，投资意愿受抑制。

在此背景下，美元资产的双重优势——增长优势与息差优势正在同时消退。

更为致命的是，美元与美股及美债的相关性正发生根本逆转。过去，当美股下跌时，因避险需求美元往往走强，成为国际投资者的天然对冲工具。

但目前，由于市场对美国财政可持续性的担忧，美元开始与风险资产同向波动：当美国国债遭遇抛售（收益率上升）时，美元并没有如期升值，反而因信用担忧而走弱。

这意味着美元不再是投资组合的稳定器，反而可能放大市场波动。

东方汇理关于减持美国资产的呼吁，得到了其他大型资产管理公司的响应。其中，美国债券巨头太平洋投资管理公司（Pimco）表示，特朗普“不可预测”的政策将促使市场在未来几年进入“远离美国资产、多元化配置”的阶段。

惠灵顿管理公司（Wellington Management）700亿美元多资产策略团队负责人娜塔莎·布鲁克-沃尔特斯（Natasha Brook-Walters）称，她通过买入欧元和澳元等货币来“表达对美元的担忧”，并补充道：“我们看好新兴市场，在今年年初增加了多头头寸。”

富达国际（Fidelity International）基金经理Becky Qin表示，其管理的70亿美元资产中已“大幅削减”美元敞口，且预计美元将继续走弱。

责编：战术恒

https://finance.sina.com.cn/roll/2026-02-12/doc-inhmpcur7073130.shtml

环球时报驻美国特约记者 李勇 环球时报记者 线一凡 文远报道

美国总统特朗普当地时间10日接受Axios新闻网站采访时表示，自己正在“考虑”派遣第二支航空母舰打击群前往中东，以备在与伊朗谈判失败时采取军事行动。他再次敦促伊朗“达成协议”。

伊朗外交部长阿拉格齐10日在德黑兰接受“今日俄罗斯”电视台专访时表示，伊朗完全致力于通过外交途径解决问题，同时也在为可能再次爆发冲突做准备。

英国广播公司（BBC）称，中东地区紧张局势持续升级，美伊谈判也在加紧进行。与此同时，特朗普11日在白宫接待以色列总理内塔尼亚胡。据美国《华盛顿邮报》报道，美国官员表示，此次会晤将重点讨论特朗普的加沙和平计划。但内塔尼亚胡启程赴美前表示，他的“首要”目标是重申以色列的立场，强调与伊朗达成的协议不应仅止于终止伊朗制造核武器的计划。

土耳其阿纳多卢通讯社报道，伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼表示，美国不应允许以色列按其自身立场左右谈判进程。

外媒披露美军导弹新动向

针对美伊谈判，特朗普10日对Axios新闻网站表示，“要么达成协议，要么我们将不得不像上次那样采取非常强硬的行动”，“他们当初不相信我真会动手。”他说的是去年6月自己下令打击伊朗核设施的决定。特朗普称，伊朗当时“高估了自己的筹码”，这次谈判会“非常不一样”。

Axios新闻网站透露，一名美国官员证实，确实有讨论派遣第二艘航母到中东的选项。美国《华盛顿邮报》指出，“乔治·H·W·布什”号航母目前正在美国东海岸的诺福克外海进行常规训练部署。

《以色列时报》10日报道关注了美军导弹在中东的动向，称路透社当天发布的卫星图像分析显示，驻扎在卡塔尔乌代德空军基地的美军将“爱国者”导弹装入车载发射装置，这意味着导弹可以快速部署进行打击或在伊朗发动攻击时迅速转移防御。这进一步表明冲突风险正在上升。

特朗普10日在美国福克斯商业频道的节目中强调，他相信德黑兰渴望对话，但任何协议必须包含严格条件：不发展核武器，不发展导弹。

11日，伊朗迎来伊斯兰革命胜利47周年庆典。伊朗塔斯尼姆通讯社报道称，庆典中展示了多枚巡航导弹和弹道导弹。法新社引述伊朗总统佩泽希齐扬讲话称，伊朗不会在核计划问题上“屈服于过分要求”，同时强调不寻求发展核武器，“我们多次声明，并随时准备接受任何核查”。佩泽希齐扬表示，“伊朗永远不会向不公低头”。

阿拉格齐10日接受“今日俄罗斯”专访时称，“我们仍没有完全信任美国。去年6月谈判期间，他们决定攻击我们，这对我们来说是一次非常糟糕的经历”。

以色列总理为何此时访美

11日，特朗普与内塔尼亚胡在美国会晤。《华盛顿邮报》引述消息人士称，内塔尼亚胡将直接向特朗普提出要求：伊朗全面停止铀浓缩、运出现有核材料、停止弹道导弹生产并终止对地区代理武装的支持。

以色列国家安全研究所伊朗问题专家齐姆特表示，以色列担心美国可能在谈判中同意两件“对以方不利”的事：一是协议不涵盖导弹议题，二是可能以解除对伊制裁换取伊朗在核问题上部分让步。

《华盛顿邮报》援引耶路撒冷希伯来大学政治分析人士塔尔希尔观点称，内塔尼亚胡此时访美，是为了在特朗普下周召开的加沙“和平委员会”会议前先行行动。他希望将此次美国之行定位为协调对伊打击计划，并不想与土耳其或卡塔尔同框，也不愿参与自己不认同的加沙和平计划讨论。

伊朗最高领袖顾问接连访问阿曼、卡塔尔

据Axios新闻网站报道，伊朗最高国家安全委员会秘书、最高领袖顾问拉里贾尼10日抵达阿曼首都马斯喀特，受到阿曼苏丹海赛姆接见。据伊朗和阿曼官方通讯社消息，双方进行了近3小时会谈，讨论伊朗与美国谈判最新进展。

此外，伊朗迈赫尔通讯社报道，拉里贾尼11日抵达卡塔尔首都多哈。Axios网站称，美国官员认为拉里贾尼此行是为第二轮美伊会谈前向调解方传达伊朗立场。

“中东在线”网站11日援引分析人士观点称，美伊持续不断的交锋凸显两国关系脆弱性，可能对中东安全、石油市场及国际外交产生影响。

伊通社10日刊文称，部分专家认为当前美伊谈判并非旨在真正解决分歧，而是营造一种特洛伊木马式的“安宁幻想”，让伊朗感到局势缓和。白宫正重新设计施压手段，包括加强经济封锁政策和打造反伊联盟。但华盛顿主要目标仍是压制伊朗行动，使其政策更可预期，并不寻求大规模战争，因为军事冲突将给美国带来沉重政治、经济和安全代价。

责任编辑：陈建瑞 SN243

https://news.sina.com.cn/w/2026-02-12/doc-inhmpcur7075029.shtml