记者丨曹媛

编辑丨孙超逸

“7年超低息，轻松入手特斯拉”“小鹏全系享7年低息，月供低至1355元”“购小米YU7 7年低息”……

1月27日，21世纪经济报道记者注意到，2026年开年，车企掀起“7年低息”促销潮。如特斯拉、小米、小鹏、理想、吉利银河、岚图等车企陆续推出“7年低息”金融方案，打破了传统新车车贷1-5年的常规期限，以低月供、低首付为核心卖点。

这股热潮的背后，是国家提振消费的政策导向。

一般而言，传统新车贷款期限普遍在1至5年。去年2月，《关于发展消费金融助力提振消费的通知》提出，针对有长期消费需求的客户，商业银行用于个人消费的贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。

“本质上就是响应国家号召刺激消费。”某银行汽车金融相关人士告诉记者。“很多顾客都有在年前买或换一辆新车回家过年的需求，所以这个购车方案主要是为了年前冲销量。”一位新势力车企销售人员也表示。

但在提振消费的同时，7年超长车贷究竟适合哪类消费者？更长周期、更低首付的汽车贷款产品，也让金融机构的风控压力陡增？车辆残值是否会跟不上贷款余额？银行与融资租赁的模式差异又该如何区分？这些问题都值得深思。

（记者曹媛/制图）

同是“七年低息”，车企方案大有不同

21世纪经济报道记者不完全统计，特斯拉、吉利银河、小米、小鹏、理想、岚图等多家新能源车企密集推出“7年低息”贷款政策，意在降低购车门槛、刺激终端消费。

但各车企方案细节差异明显，核心区别集中在放贷/融资机构、首付要求、资金成本和车型覆盖等方面。

整体来看，各车企均以“7年低息”为核心卖点，通过大幅拉长还款周期降低消费者月供压力，提升购车意愿。且各车企设置了明确的截止日期，集中在2026年1月至2月底之间，属于限时促销措施。

最大的差异在于放贷/融资机构，除特斯拉与中信银行、浦发银行两家银行合作外，其余车企均由厂家金融或融资租赁公司支持。这一差异会影响消费者的申请门槛和权益保障等。

从首付门槛看，跨度较大，范围从0%到25%+不等：岚图推出0%首付；吉利银河、小鹏、理想、小米部分车型首付门槛在10%至20%+；特斯拉则设置了A/B两个方案，25%+首付对应的低费率档位为高首付用户提供更优惠的资金成本。

资金成本是消费者最关心的指标，不同品牌的年化利率差距显著。例如，特斯拉贷款成本较低，25%+首付方案对应年化费率0.50%、折合年化利率0.98%；理想部分车型成本较高，年化费率达2.50%，折合年化利率4.69%；小鹏、吉利银河、小米等品牌的折合年化利率则集中在1.9%-3.5%之间，处于中游水平。

需注意的是，年化费率与年化利率是不同概念。部分机构在信贷产品宣传中常以“低费率”吸引消费者，但年化费率的实际成本往往高于同数值的年化利率。早在2021年，监管便要求所有贷款产品明示贷款年化利率，以保障金融消费者合法权益。

此次各车企统一在官宣海报上披露了“年化费率”与“折合年化利率”两项核心指标，方便消费者直观对比资金成本。

车型覆盖方面，岚图、小鹏等支持全系车型贷款，而其他品牌多聚焦主力走量车型，如特斯拉Model3/Y、小米YU7、理想L系列等。

月供更低，还“七年低息”车贷划算吗？

“首付几万元、每月只花一两千就能提新车，压力小太多了。”记者采访过程中，多数消费者对“7年低息”车贷的第一印象是如此。不可否认，拉长还款周期后月供压力确实大幅降低，但总利息支出会相应增加。

以小米YU7“7年低息”贷款方案为例：总车价25.35万元，年化费率1%（折合年化利率1.93%），贷款期限84期（7年），首付4.99万元，融资金额20.36万元，月供2593.48元，消费者需承担总利息14252.28元。

若选择小米限时“3年0息”方案，总车价不变，年化费率及利率均为0，贷款期限最长36期，首付更高（起始7.49万元），融资额17.86万元，月供4961.11元，总利息为0。

小米汽车销售人员向记者提供的贴息表

一位汽车金融人士告诉记者：“看消费者需求，无息贷款首付高，月供低，适合短期内有充足资金的消费者；7年分期贷款则压力更小，但需支付利息，适合长期规划的消费者。”

但部分消费者仍较为谨慎：“7年低息贷款买车换算每月确实压力减轻了，但如果有能力，我肯定会全款提车，因为不想超前消费。如果需要贷款7年才能买，这说明已超出我正常承受范围。”

“即使选择7年低息贷款方案，也可以提前还贷，但各车企提前还贷的要求不同，是否有附加费用也不明确，需要谨慎考虑。”一位新势力车企销售人员表示。

此外，部分消费者对电动汽车的保值风险仍有顾虑。7年期超长贷款虽降低了购车门槛，但较长的还款周期已超出智能电动汽车的技术迭代周期，随着技术快速迭代，老车型的残值可能加速下滑。

据中国汽车流通协会披露，2025年10月，插电混动车型保值率仅为43.7%，纯电动车型更是下降到42%，而同期传统燃油车保值率普遍在50%以上。

中国汽车流通协会分析，插电混动二手车价格相对稳定，因短龄二手车多具快充功能，使用体验较好。

相比之下，纯电动车保值率受新车市场竞争激烈影响较大，尤其年底换代车型较多，二手车价格下跌明显。

记者还注意到，推出“7年低息”贷款方案的车企主力车型保值率较高。中国汽车流通协会最新《2025年中国汽车保值率研究报告》显示，纯电动保值率排名前五车型为：小米SU7、问界M9、理想MEGA、吉利银河（星愿）、特斯拉Model X。

（图片来源：中国汽车流通协会）

消费者准入门槛提高，需量力而行

更长周期、低首付的贷款模式，增加了金融机构的风控压力，对风险评估和定价等核心能力提出更高要求。“风险较大，审批尺度也比较严格，所以部分地区银行尚未推出‘7年低息’。”一位汽车金融资深人士透露。

对于银行而言，贷款期限延长意味着风险管理的覆盖周期也需延长；较低首付则要求银行不仅判断客户短期还款能力，更需综合评估客户的中长期偿付能力。

惠誉评级亚太区金融机构评级董事薛慧表示：“主要难点包括缺乏长周期个人信用数据模型，以及抵押品后期残值评估和处置的难度增加。”

而对消费者来说，随着贷款周期拉长和还款不确定性加大，银行等金融机构对准入门槛相应提高。

例如，记者以消费者身份咨询特斯拉销售时，对方强调：“五年免息审核相对容易，可选择银行较多；7年低息审核资质要求更高，仅有两家银行支持。我们最近许多客户因为个人资质未达标，终审未通过，只能选择五年免息方案。”

该销售人员还详细询问了工资、流水、学历、社保缴纳情况，并建议有意向选择“7年低息”的客户事先进行“预审”，通过后再选择该方案。

相比商业银行，融资租赁公司的客户准入更灵活，但在“7年低息”方案中，部分车企旗下或合作的融资租赁公司也提高了准入门槛。

例如，小鹏汽车的“7年低息”方案由小鹏旗下融资租赁提供，要求最低首付15%，且需提供全国范围内房产证明、至少连续一年公积金或社保缴纳证明。

理想汽车合作的易鑫金融，在预审阶段要求上传身份证、银行流水、社保缴纳证明等，并签署征信授权及个人信息处理协议。

因此，选择“7年低息”方案的消费者，应客观看待自身资信和长期还款能力，避免因资质不符被拒，或因负债过高影响生活质量。

银行贷款VS融资租赁，需注意哪些风险？

值得关注的是，目前车企公开的“7年低息”方案中，特斯拉明确与中信银行、浦发银行合作；而其余多与厂家金融或融资租赁公司合作。

例如，小米汽车“7年低息”方案由上海小米融资租赁、上海畅途融资租赁提供；小鹏汽车方案由小鹏融资租赁提供；理想汽车由易鑫金融提供；吉利银河由吉致金融支持；岚图由东风汽金提供。

北京市京师（深圳）律师事务所律师赵飞告诉记者，车辆交易常见的消费模式有三种：

• 一是全款购买；
• 二是汽车金融贷款，车主向银行、汽车厂家金融、互联网金融贷款公司申请按揭分期（如吉致金融、东风汽金属于厂家金融）；
• 三是汽车融资租赁，主要多见于二手车交易领域，现在许多车企采用合作或旗下融资租赁机构提供金融服务。

记者查阅特斯拉官网，发现其融资租赁分为“直租”和“回租”两种模式。融资租赁采用月租金分期支付方式，租赁期满后可依约取得车辆所有权。

“直租”模式车辆上牌登记至融资租赁公司名下；“回租”模式则登记至客户名下。

多数“7年低息”方案采用“回租”模式。以理想合作的易鑫金融为例，该公司工作人员解释：“我们的融资租赁产品是售后回租，车辆牌照登记在客户名下，每月支付月供，车辆抵押给我们，还款期满可取得所有权，不影响申请国补、置换补贴等权益。融资租赁不等同‘租车’，后者是汽车租赁公司将车辆租给客户使用，合同结束需归还车辆。”

记者进一步询问，“贷款期间车辆是否归你们所有？还清后才属于我？”工作人员回答：“这样理解也可以。”

广东粤大律师事务所律师张帅提醒消费者，购车时需区分贷款合同、买卖合同和融资租赁合同，这些合同性质不同，核心差异体现在车辆所有权归属及转移规则上。

律师张帅分析称，在正常车辆买卖或贷款合同中，车辆过户后买方即为所有权人。即使办理了抵押贷款，贷款逾期也不能直接扣押车辆，债权人应通过诉讼处理，拍卖车辆款优先受偿。

而融资租赁中，分期款未还完前，车辆所有权属融资租赁公司。如买受人违约，车辆将被收回，之前支付的“分期款”视为租金，买受人成为承租人，租金无权退回（具体以合同条款为准）。

记者咨询小米、小鹏、理想销售时，均被告知签约融资租赁后车辆所有权归消费者，车辆“绿本”（机动车登记证书）抵押给金融机构，贷款结清后返还车主。

律师张帅建议，采取融资租赁交易的消费者应事前与融资租赁公司明确承担的全部成本，签订合同时仔细阅读合同条款，重点关注车辆所有权归属、违约金与手续费等，遇到不解内容及时提出异议，避免不必要损失。

此外，融资租赁合同履行过程中，客户应按时足额支付租金，避免违约引发额外费用。

（备注：《民法典》第七百三十五条规定，融资租赁合同是出租人应承租人选择，向出卖人购买租赁物并提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。第七百五十七条规定，出租人和承租人可约定租赁期满租赁物归属；若无约定或不明确，按相关法律规定归出租人所有。）

https://finance.sina.com.cn/stock/roll/2026-01-28/doc-inhivfck4069808.shtml

美军中央司令部1月27日称，下辖空军将举行为期数天的战备演习。此前，“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群已驶入中东，战机也在集结，美国还向中东增派反导系统。同日，伊朗总统与沙特王储通话讨论地区局势。伊朗称进入最高战备状态，将果断回应任何侵略。以色列制定应急预案疏散游客，并为美军可能对伊朗采取行动做准备，中央司令部也启动军事演习。

美军中央司令部宣布空军战备演习

据央视新闻报道，负责中东地区美军行动的中央司令部1月27日发布消息称，其下辖空军部队将举行为期数天的战备演习。前一天，中央司令部宣布美军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰打击群已驶入中东。

公开资料显示，“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群以“林肯”号航母为旗舰，下辖第9舰载机联队、“莫比尔湾”号导弹巡洋舰和第21驱逐舰支队的多艘导弹驱逐舰。

据总台记者获悉，消息人士称，近日美国向以色列通报其针对伊朗可能采取军事行动的准备情况。美方表示，相关准备工作预计将在两周内完成，并可能在未来数月内出现适合采取行动的“机会窗口”。

美方同时强调，这并不意味着必须等所有准备工作结束后才会采取行动。如果美国总统特朗普下达命令，美方行动可能提前进行，但目前这一选项并未被视为迫在眉睫。不过，美以官方尚未证实上述消息。

1月26日，一名不愿透露姓名的美国官员表示，美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群已经驶入美军中央司令部在西印度洋的责任区。如果白宫下令打击伊朗，理论上，该航母打击群在“一两天内”就能发起军事行动。

同时，美军战机也在集结。24小时飞行雷达网站数据显示，过去几日，至少有3架美国空军飞机从德国调往中东国家，包括科威特和卡塔尔。

还有消息指出，为防备伊朗可能的袭击，美国还在向中东增派“爱国者”防空反导系统和“萨德”反导系统。

伊朗总统与沙特王储通话 讨论地区局势

据央视新闻，总台记者获悉，当地时间1月27日，伊朗总统佩泽希齐扬与沙特王储兼首相穆罕默德通电话。

佩泽希齐扬在通话中表示，以色列和美国直接介入伊朗近期发生的骚乱中。美国方面的威胁和心理战，目的是破坏地区安全，只会带来不稳定。他表示，相信伊斯兰国家的团结与凝聚力能够保障地区持久的安全、稳定与和平，沙特在此方面发挥着十分重要的作用。

佩泽希齐扬还称，伊朗过去一直准备着、现在仍准备好在国际法框架内，在尊重并维护国家主权和人民权利的前提下，欢迎任何有助于实现和平、稳定、防止冲突与战争的努力。

沙特王储穆罕默德表示，沙特阿拉伯认为，任何针对伊朗的威胁和紧张局势都是不可接受的。沙特已准备好与伊朗及地区内的国家开展合作，共同建立持久和平与安全。

伊朗称将对任何侵略作出全面果断回应

面对美国的步步紧逼，伊朗方面称已经进入最高战备状态。伊朗外交部发言人巴加埃26日表示，伊朗目前比以往任何时候的准备都更加充分，将全力应对任何侵犯，作出令侵犯者“后悔”的回应。地区国家普遍清楚，不安全局势具有“传染性”，相关动荡的影响不会仅限于伊朗。

巴加埃还强调，有关“伊朗寻求核武器”的说法不符合事实，伊朗从未也不会寻求核武器。他表示，伊朗从不欢迎战争，也从不回避外交与谈判。“掀翻并点燃谈判桌的是美方；他们是勾结以色列这么做的。”巴加埃说，伊朗已经在外交层面采取一切可行措施，包括与地区和域外多方互动，但如果战争被强加给伊朗，伊朗除抵抗之外没有选择，“必须真正全力捍卫国家的根本与存续”。

高度戒备 以色列或将进入“敏感时期”

据央视新闻，以色列旅游部26日表示，鉴于地区紧张局势加剧，若以色列领空因与伊朗可能爆发冲突而关闭，该部门已制定应急预案，以疏散目前在以境内的约4.2万名游客。以色列旅游部表示，已制定了联系游客及组织其通过陆路边境口岸离境的具体方案，并称“一旦有需要，将立即启动”。

以军北方司令部司令米洛此前表示，以军正为美国可能对伊朗采取军事行动引发的连锁反应做准备，已进入高度戒备状态。以色列正密切关注黎巴嫩真主党是否可能加入更大范围冲突。以军中央司令部也启动预先计划的军事演习，重点提升部队应对“极端情景”的战备能力。

每日经济新闻综合央视新闻报道。

封面图片来源：央视新闻

https://news.sina.com.cn/w/2026-01-28/doc-inhiuyvn4154410.shtml

[环球时报驻韩国特约记者 黎枳银] 据韩联社报道，韩国前总理、现总统直属统一政策咨询机构“民主和平统一咨询会议”首席副议长（副主席）李海瓒，1月23日在越南胡志明市出席“民主和平统一咨询会议”亚太地区运营委员会会议期间，突发心肌梗塞，随即在当地接受心脏支架手术，但病情未见好转，最终于25日下午去世，享年73岁。韩国总统李在明26日发文悼念，直言韩国痛失民主历史上一位伟大的导师。

李海瓒的政治足迹贯穿韩国现代政治变革全程。过去40年间，他深度参与金大中、卢武铉、文在寅、李在明4位民主党出身总统的政治崛起历程，被韩国政界公认为民主阵营的“元老级人物”与“造王者”。韩国《朝鲜日报》评价李海瓒是“李在明背后的关键推手”，他也被视为总统李在明的重要“政治导师”。

李海瓒1952年出生于忠清南道青阳郡，毕业于首尔大学社会学系。1972年，李海瓒因韩国时任总统朴正熙推行“十月维新”独裁政策投身学生运动，1974年因此首次入狱。1980年，他又卷入“金大中阴谋内乱”事件，再度身陷囹圄。

1988年，36岁的李海瓒在第13届国会议员选举中成功当选，成为当届最年轻议员，正式踏入韩国政坛。李海瓒曾7次当选国会议员，在国会选举中未尝败绩。1998年，46岁的李海瓒出任金大中政府教育部长官，主张大学录取打破唯分数论、扩大免试选拔范围。但2002学年度高考难度骤升引发社会争议，由此衍生的“李海瓒一代”一词成为其政治生涯中最具争议的标签之一。2004年，他出任卢武铉政府国务总理，被称为“实权派总理”，主导世宗市行政中心规划。

据韩联社报道，在共同民主党内，李海瓒是选举与战略核心人物，曾提出“民主党执政20年”。文在寅政府时期，他出任共同民主党党首，率该党在第21届国会选举中斩获180席，取得压倒性胜利，稳固党内“教父级”地位。李海瓒“退居二线后”仍影响党内运作，尤其在李在明崛起过程中发挥关键作用。他在李在明遭亲文在寅阵营质疑时倾力支持，助其稳固总统候选人地位。李海瓒在党内时常扮演派系调停者角色，民主党人士称，他的离世使党内失去协调分歧的“长者型人物”，或将深刻影响执政党权力格局。

李海瓒逝世后，共同民主党称其为“民主主义的见证人与栋梁”。最大在野党国民力量党表示，其从民主运动先驱到国政重臣的历程，将成为韩国政治史的重要篇章。

李海瓒作为韩国政坛公认的“知华派”，长期致力于推动中韩关系发展。据《首尔新闻》报道，2017年文在寅政府上台后，他受命担任特使访华，助力修复中韩关系。中国外交部发言人郭嘉昆26日在外交部例行记者会上表示，李海瓒为中韩关系发展作出积极贡献，中方对其逝世表示哀悼，向家属致以诚挚慰问。

李海瓒的葬礼将于1月27日至31日举行，此次葬礼将以“机构葬暨社会葬”（公葬）形式举行。所谓“社会葬”，通常是指为对国家和社会发展作出重要贡献的公众人物举行的公开追悼活动，由政界及社会各界代表组成治丧委员会，统一负责相关安排。

https://news.sina.com.cn/w/2026-01-27/doc-inhisvwk5841641.shtml

齐鲁网·闪电新闻1月26日讯 很多父母为了鼓励孩子考高分，会口头许诺孩子一些物质奖励，但因为各种原因不能及时实现。虽然事后兑现了承诺，却对孩子的行为带来了负面影响。那么，如何让父母对孩子的夸奖产生积极的作用呢？

配图与本文无关

对此，纽扣家庭教育集团家庭教育指导师进行了以下分析和指导：

一、注重“时效性”

首先要把握“时效性”，当孩子做对某件事情或取得好成绩时，要立刻给予反馈，这样才能更直观地激励孩子，让孩子知道付出是有回报的，也能让他知道自己一直在被父母关注。

二、讲究“针对性”

在家庭教育中，夸奖要注重“针对性”。比如：孩子在成绩上有所进步，完成作业的效率也有所提高，家长就从这两个方面进行奖励和鼓舞。这种有“针对性”的奖励方式，更具有真实意义和行为导向的作用，从而让孩子的努力朝着期待的方向发展。

三、把握“细节性”

家长要学会把对孩子的夸奖和奖励“细节化”，比如：孩子帮助父母做家务，可以夸奖孩子“今天表现得很好，比上个月更勤奋了喔”；孩子吃完饭主动收拾碗筷，可以对孩子提出表扬，“宝贝长大了，能够自己收拾碗筷了”。

四、实现“有效性”

父母要多了解和观察孩子的需要，知道孩子喜欢什么，想要什么，投其所好，这样才能对孩子进行有效的激励。

闪电新闻记者 张微 报道

发布于：山东

https://k.sina.cn/article_1893761531_70e081fb02002zsca.html

生活中充满热情，赚钱路上惊喜不断，马年全新开局的四个生肖

生肖虎：勇猛开拓，财富版图扩大

生肖虎的人天生具有勇猛无畏的气质，马年里，这种特质被进一步激发。他们对生活充满热情，仿佛有用不完的精力，面对新的挑战和机遇，总是毫不犹豫地冲锋在前。

在赚钱方面，生肖虎凭借敏锐的商业洞察力，能够迅速捕捉到市场的潜在商机。他们敢于大胆投资，勇猛地开拓新的业务领域，不畏惧失败和风险。在马年的全新开局中，他们可能会遇到一些志同道合的合作伙伴，共同开展具有前瞻性的项目。

随着项目的推进，财富如同潮水般涌来，不仅让自己的经济状况得到极大改善，还为未来的财富积累奠定了坚实基础。

生肖马：活力奔腾，财运一路高歌

马年对于生肖马来说，无疑是如鱼得水的一年。他们本身就充满活力，热情洋溢，对生活有着积极向上的态度。在马年全新开局之际，生肖马更是干劲十足，全身心地投入到工作和事业中。

他们善于把握时机，能够快速适应市场的变化，凭借灵活的头脑和果断的决策力，在竞争激烈的商业环境中脱颖而出。在赚钱的道路上，生肖马可能会得到贵人的相助，获得一些难得的投资机会或者业务订单。

这些惊喜如同璀璨的星辰，照亮了他们的财富之路，让他们的财运一路高歌猛进，收获满满的财富和成就。

生肖猴：机智灵动，财富惊喜频现

生肖猴的人聪明机智，灵动活泼，总是能想出一些新奇的点子和办法。马年里，他们将这种优势发挥得淋漓尽致，对生活充满热情的他们，不断探索新的赚钱方式。

生肖猴善于观察和分析市场动态，能够敏锐地发现消费者需求的变化，从而及时调整自己的经营策略。在马年全新开局时，他们可能会通过创新的商业模式或者独特的产品，吸引大量客户，获得丰厚的利润。

同时，他们还可能在投资领域取得意外收获，一些看似不起眼的投资项目，却能给他们带来巨大的惊喜，让财富迅速增长。

生肖猪：乐观豁达，福运财气双至

生肖猪的人乐观豁达，心态平和，总是能以积极的心态面对生活中的一切。马年全新开局，他们带着这份乐观走进新的征程，对生活充满热情和期待。

在赚钱方面，生肖猪虽然不追求急功近利，但他们的好人缘和善良的品质却为他们带来了不少机遇。他们可能会在不经意间结识一些对自己事业有帮助的人，得到他们的支持和帮助。

同时，生肖猪的财运也相当不错，可能会有一些意外之财降临，比如中奖、得到遗产等。这些惊喜让他们的生活更加富足，也让他们在马年里充满信心地追求自己的梦想。

发布于：海南

https://k.sina.cn/article_5531506923_149b418eb00101ncwc.html

快科技1月27日消息，据媒体报道，联影医疗自主研发的全球创新双宽体双源CT——uCT SiriuX，近日正式获得国家药品监督管理局（NMPA）批准上市。该产品的问世标志着国产超高端CT技术迈入新的发展阶段。

传统高端CT难以在覆盖范围与时间分辨率上兼顾，uCT SiriuX则以全球首创的系统形态突破这一局限。

它创新性地融合宽体探测器与双源技术，实现了8毫秒的业界最高全心时间分辨率、16厘米的全脏器容积覆盖，以及470毫米的超大双源成像视野。

这一技术突破有效弥补了传统动态成像的临床短板。在心脏成像方面，uCT SiriuX不仅能清晰呈现冠脉狭窄与瓣膜运动，完成单心动周期全心动态成像，还可通过全时相数据采集与深度学习运动校正算法，为结构评估与定量测量提供稳定可靠的影像支撑。

此外，它还支持从关节活动到脏器运动的全身动态成像，开启了功能影像评估的新维度。

根据国家药监局官网信息，uCT SiriuX已于2025年7月进入创新医疗器械特别审查程序。目前，该设备已在复旦大学附属中山医院、中国医学科学院阜外医院及上海市第一人民医院开展临床测试。

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责任编辑：鹿角

https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2026-01-27/doc-inhitacz7584502.shtml

近日，知名风投机构Breyer Capital发布文章，预测2026年医疗保健的发展。

Breyer Capital由传奇投资人Jim Breyer于2006年创立，经典案例包括Facebook、Spotify等。

Jim Breyer认为，AI与医疗/生命科学的交叉将是「未来十年乃至二十年最具回报的投资机会」。

目前，Breyer Capital已经投资了多家AI医疗公司，如OpenEvidence、Abridge、Xaira therapeutics等。

文章重点放在了AI对医疗的变革，智药局提炼出五个核心洞察：

• AI医疗进入大整合时代，“渠道分发”与“独家数据”取代算法成为强大壁垒

• 临床AI正在重新定义医学边界，推动诊断从“主观、离散的经验判断”转向“客观、连续的量化监测”

• AI制药告别单一的工具或管线出售，向深度利益捆绑的新型商业模式演进

• 借助AI工具，一线医护可直接开发“微型应用”，传统厂商必须向基础设施转型

• 医疗系统从“人机协作”迈向“智能自主”，在临床端（如AI自动续开慢性病处方）和研发端（如自动驾驶实验室）率先落地

在AI重塑医疗的同时，减肥药、体内疗法（In Vivo）和抗衰老也将迎来技术驱动的爆发机遇。

趋势一：医疗科技迎来大洗牌，整合成为主旋律

2026年将成为医疗健康科技私募市场并购的“大年”。

2025年的融资数据揭示了一个关键趋势：资本正在高度集中，而非全面复苏。

尽管全年医疗科技投资总额同比增长35%，达到142亿美元，但其中超过40%的资金流向了少数“超级轮次”（mega-rounds）。如果剔除金额最大的九笔交易，整体融资额实际上同比下滑。

与此同时，并购（M&A）活动却异常活跃，交易数量激增逾60%，而IPO窗口则基本保持关闭状态。

在2025年，“渠道分发能力”已成为企业护城河的核心，例如：

• Abridge已部署于150多家医疗系统，每周处理超100万次医患交互

• OpenEvidence覆盖近半数美国医生，并与医疗机构建立了更深层次的合作关系

• Artera AI则服务了全美40%的泌尿生殖系统肿瘤专家

如今，“要么整合扩张，要么被整合”的压力正从四面八方袭来。

OpenAI、Anthropic等新玩家凭借自身强大的分发优势直接切入医疗领域。

更重要的是，AI模型的技术壁垒正在迅速消解。现在，医疗系统和支付方只需借助Claude Code等工具，过去需要数月工程开发的工作，现在一个下午就能完成。

当人人都能轻松构建解决方案时，孤立的“点状产品”（point solutions）便难以为继。

真正的价值，将流向那些拥有以下优势的企业：强大的分发网络、扎实的基础设施，或真正具备壁垒的知识产权与独家数据资产。

2026年，医疗科技公司的董事会将面临一道非此即彼的选择题：

要么通过并购整合，确立主导地位；要么在壁垒急速削平前，主动出售。

趋势二：临床AI，重塑医疗范式

医学中AI最具变革性的价值，在于“可测量性”。

长久以来，医学的发展受限于可观测的边界，临床AI正在打破这一限制。

AI从语音、视频、可穿戴设备和分子数据中提取全新的量化信号，同时在既有临床记录中挖掘隐藏模式，推动医疗从“离散事件”向“连续生理状态”的范式转变。

• Iterative Health将结肠镜视频转化为炎症性肠病的客观终点指标

• Cleerly超越传统狭窄程度评估，对斑块易损性进行精准量化

• Artera仅凭病理切片即可预测患者对治疗的响应

凡是可以用连续、客观的测量替代间断、主观观察的地方，就是临床AI的用武之地。尤其在神经学、自身免疫疾病和代谢性疾病等领域，机会非常巨大，

在软件开发成本急剧下降的环境中，临床AI脱颖而出：独家数据资产、监管认证（如FDA/CE）以及临床验证成果，共同构筑起一道无法复制的壁垒。

现在最关键的问题是：支付体系与商业模式必须跟上技术的步伐。

美国医保与医助服务中心（CMS）将于2026年推出的ACCESS 支付模型，正是一个早期验证信号——该模型以结果为导向，为慢性病管理提供激励，恰好奖励临床AI所实现的连续监测能力。

趋势三：AI制药，孕育新的商业模式

2026年正成为AI在生物学领域的“落地之年”。在药物研发领域，我们预测这也将是“商业模式之年”。

过去非此即彼的两种模式（要么自研药物资产，要么以SaaS形式出售AI工具）正在瓦解，但新范式尚未成型。

新交易正以更快的速度、更多元的形式涌现：

• 葛兰素史克向Noetik支付5000万美元预付款，并附加年度授权费，以订阅方式接入其基础模型

• Chai Discovery宣布与礼来合作，部署其前沿AI平台用于生物药设计

• Boltz在完成2800万美元种子轮融资的同时，宣布与辉瑞达成多年合作。公司在开源基础模型的同时，又为辉瑞定制专属版本，融合其专有数据

• 英伟达与礼来更联合宣布投入10亿美元，共建为期五年的联合创新实验室

从纯平台授权、基于客户专有数据的定制模型开发，到共建共享基础设施的联合投资，再到保留资产选择权的混合模式，商业路径日益多元。

然而，一个核心难题仍未解决：当一款药物最终成功上市，AI在其中应获得多大比例的价值回报？

现实很清晰：推进一个项目到IND（临床试验申请）阶段通常需数千万美元；而从IND走到最终获批，动辄耗费数十亿美元。

早期AI贡献与后期巨额开发风险之间的价值分配，将成为未来数年各方博弈与谈判的焦点。

趋势四：减肥药，走向下半场

GLP-1药物市场正从注射剂的“双寡头”格局，迅速演变为多形态、多路径的激烈竞争：

诺和诺德的口服司美格鲁肽已上市，礼来的口服GLP-1激动剂等待获批；复方制剂仍在流通；下一代分子也已进入临床试验。

整个市场正从供应受限的稀缺状态，转向由疗效、便利性和价格驱动的需求竞争。

但大量的供给也带来了复杂性。市场正在明显分层：

口服药面向轻度肥胖人群和追求便利性的用户；高疗效注射剂服务于需要显著减重的患者；复方制剂则吸引对价格敏感的消费者。

据预测，到2035年该市场规模将逼近1800亿美元。然而，要突破早期采用者、实现广泛普及，行业必须直面一个长期被回避的核心问题：

哪类疗法，适合哪类患者？为什么？

这正是精准化工具变得至关重要的时刻。

当代谢药物如潮水般涌入市场，我们需要一套基础设施，能根据患者的肥胖程度、共病情况、治疗响应预测及依从性概率，为其匹配最合适的方案。

价值重心正在从“生产药物”转向“个性化管理”，包括临床决策支持、疗效追踪、以及长期健康干预体系的构建。

在药物本身日趋同质化的市场中，谁能打造这套精准匹配的基础设施，谁就能捕获持久的价值。

趋势五：体内疗法，强势崛起

长期以来，细胞与基因治疗主要依赖体外（ex vivo）路径：从患者体内提取细胞，在体外进行工程改造，再回输体内。

尽管临床效果显著，但这一模式存在结构性瓶颈——单例治疗成本动辄超过100万美元，制造流程高度个性化，规模化几乎无从谈起。

而体内（in vivo）递送正在颠覆这一范式：不再“体外制造、体内注射”，而是让患者自身成为药物的“生产车间”。

近期一系列重磅交易已释放出该技术走向成熟的明确信号：

• 2025年3月，阿斯利康以最高10亿美元收购EsoBiotec，获得其革命性平台——仅需一次静脉注射、几分钟内即可完成传统CAR-T需耗时数周的体外制造过程；

• 紧随其后，BMS斥资15亿美元收购Orbital Therapeutics，押注其基于环状RNA的体内递送平台；

• Umoja Biopharma的UB-VV111成为首个进入美国临床试验的体内CAR-T候选药物，并已获FDA授予“快速通道”资格，用于治疗复发性B细胞恶性肿瘤。

这背后经济逻辑的转变尤为关键：体外自体疗法需为每位患者单独生产，而体内疗法则可像传统生物药一样实现规模化制造。

更重要的是，它省去了预处理化疗和复杂的细胞操作流程，大幅降低治疗门槛。这不仅使CAR-T有望前移至癌症更早期治疗线，还打开了自身免疫疾病等新适应症的大门，甚至支持门诊给药。

展望2026年，真正的竞争优势将属于那些三位一体的平台：具备精准递送与组织靶向能力，审慎选择适应症，并具备制药级规模经济效应。

趋势六：抗衰老，从走向舞台中央

2026年，衰老生物学将正式站上生物医药的主舞台。

随着GLP-1时代的到来，大型药企清晰地看到：代谢、炎症与衰老生物学之间存在深刻的内在联系。

曾经被视为“科幻概念”的抗衰老领域，如今已具备坚实的科学逻辑与清晰的商业路径，足以赢得主流投资者和制药巨头的真金白银支持。

资本迅速跟进。仅在2025年，大型药企就投入近100亿美元布局FGF21靶点：诺和诺德收购Akero，罗氏拿下89bio， GSK则抢购了Boston Pharma旗下相关药物。

诺华已加倍投入其专门成立的“衰老相关疾病与再生医学”部门；礼来更是逐步将自身重新定义为一家“长寿公司”，不再局限于单一疾病孤岛，而是直接靶向衰老的根本生物学机制。

然而，监管体系尚未跟上科学步伐。目前，FDA并不承认“衰老”是一种疾病，这意味着即便药物作用机制直指衰老本身，也必须针对某一具体适应症申请获批。

但变革的压力正在积聚。Loyal公司开发的LOY-002（一款用于老年犬的每日口服药）有望在今年成为全球首个获FDA批准、用于延长寿命的药物。

如今，制药行业已有数百亿美元押注于那些通过共同机制、同时作用于多种老年相关疾病的分子。

趋势七：临床试验，变革势在必行

2026年，面对日益加剧的全球竞争压力，临床试验将取得实质性突破。

从临床前研究中动物模型的使用方式，到试验设计与终点指标的定义，再到监管申报所需的数据包，一系列长期被视为理所当然的假设正在被重新审视。

美国正迅速丧失其在全球临床试验中的主导地位：中国很可能已在2024年超越美国，成为新启动试验数量最多的国家。

但转机正在出现。

2026年1月，FDA发布了关于贝叶斯统计方法的指导草案。若按当前提议正式落地，将标志着监管思维的重大转变。该框架首次系统性地允许申办方在主要推断中采用贝叶斯方法。

其结果是：试验规模更小、周期更短、信息利用更高效。

这一过程中，AI扮演关键角色。

更小但信息密度更高的试验，要求对终点指标进行更精准的量化。而AI恰好能将传统上依赖主观判断的终点（如影像评估、症状评分）转化为客观、可重复的测量。

例如Atropos Health，这家公司将原本耗时数月的观察性研究压缩至几分钟，实现持续、实时的证据生成，这正是贝叶斯监管框架所鼓励和奖励的核心能力。

趋势八：预防型医疗，转型新的基础设施

2026年，以消费者为中心的预防性医疗趋势将持续加速。

人口结构变化、用户期望提升，以及对“被动治病”模式日益加深的不信任，正共同推动这个方向的演进。

未来一年，消费级预防健康企业将面临一场决定性的转型：

它们要么继续停留在仅提供信息的轻资产模式，忍受脆弱的单位经济效益；要么开始构建真正的临床基础设施，从而捕获长期、持续的健康价值。

纯信息模式在规模化过程中将愈发难以为继。如果只交付检测结果，却不掌控后续诊疗路径，不仅会引发用户不满，还将把成本转嫁给整个医疗体系，并招致监管与法律风险。

随着赛道日益拥挤，获客成本将持续攀升，而用户留存将不再取决于“是否提供了数据”，而是“是否带来了可验证的健康改善”。

2026年，领先的预防医疗公司将率先完成“闭环”。它们会将健康洞察转化为实际行动，将筛查结果衔接至完整的照护路径，并把一次性购买者转化为长期健康管理关系。

在此过程中，它们将果断告别“内容驱动”的旧范式，真正转型为具备临床能力的健康系统。

趋势九：AI引爆“全民开发”浪潮

未来一年，医疗健康与生命科学领域最具价值的生产力跃升，并非来自传统企业级系统的渐进式部署。

长久以来被视为“终端用户”的医生和科研人员，正逐步转变为软件的“开发者”。

2026年，随着Vibe Coding日益成熟，软件创作门槛已近乎归零，预计将迎来一波“微型应用”的爆发。

这些工具聚焦具体场景：自动化繁琐流程、定制分析脚本、内部数据看板、轻量级报告生成器……它们诞生于痛点现场，即刻部署，持续迭代。

企业级平台通过标准化少数高频核心流程，捕获了大部分经济价值；剩下那80%的长尾需求，有望通过Vibe Coding解决。

当然，只有极少数微型工具会演化为通用产品，走上类似OpenEvidence这样的商业化路径；绝大多数将按设计“短暂存在”——只为解决特定问题而生，随环境变化而弃。它们的价值在于响应速度，而非持久性。

面对这一趋势，传统厂商必须从提供单一任务工具，转向打造定制脚本无法替代的企业级集成基础设施。

趋势十：医疗领域的AI自主系统，加速落地

2026年，自主系统正从概念走向真实部署——不仅在医疗健康服务中，也在生命科学研发领域全面铺开。

在临床端，美国犹他州率先迈出关键一步：成为全美首个授权AI系统在严格限定条件下，自动续开特定慢性病处方药的州。

尽管这只是一个小切口，却预示着更深层的变革——传统“医生面诊”模式正被悄然解构，医疗正在去中心化。

在药物研发端，“自动驾驶实验室”也正从学术奇想走向商业化应用。

如今最先进的系统已能近乎完整地自动化整个科学方法闭环：从提出假设、设计实验，到执行操作、分析结果，再到迭代更新下一轮假设。

英伟达近期宣布与礼来和赛默飞世尔（Thermo Fisher）合作，目标正是让科研仪器具备智能，推动实验室向高度自主演进。

然而，法律与监管体系尚未跟上技术步伐。2026年，预计将看到更多受控试点、扩大的监管“沙盒”，以及不断试探规则边界的创新应用。

但比制度调整更关键的是实证：今年将首次系统回答一个核心问题——从实验室到诊室，智能体系统带来的额外复杂性，是否真能转化为可验证、可复制且优于人工的成果？

https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-26/doc-inhiruku0482351.shtml

当地时间1月26日，乌克兰首都基辅拉响防空警报。（总台记者 王晋燕）

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https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-01-26/doc-inhirysp8047151.shtml

（杭州智力运动）

2026年1月26日上午，2025三国赤壁古战场杯中国围棋甲级联赛在结束全部赛程后，于湖北赤壁华美达酒店举行闭幕颁奖仪式。中国围棋协会主席常昊，湖北省各界领导，来自全国的围棋界名宿元老、棋界明星，以及各路媒体，共同见证苏泊尔杭州队捧起队史第八座联赛冠军奖杯！

本届围甲联赛自2025年5月浙江长兴开赛，历时8个月。16支队伍经历15轮比赛，最终排定座次。前六强中，浙江棋队占据三席，除了在第14轮联赛中提前一轮锁定冠军的苏泊尔杭州队外，浙江浙商证券队位列第五，衢州烂柯队位居第六。而亚军和季军则分别被成都队和深圳聂道厚势队获得。

常昊在颁奖仪式致辞中表示，中国围甲联赛自1999年创办以来，他见证过早期沪渝争霸，最终重庆队技高一筹，夺得9座冠军奖杯；近年来苏泊尔杭州队强势崛起，已赢得8座奖杯。围甲一直致力于为优秀职业棋手提供锻炼和展示的舞台，也为全国棋迷贡献精彩局面和比赛瞬间。下一届联赛将持续创新，争取为棋手和棋迷朋友带来更多美好记忆。

当日颁奖仪式除了颁发本届联赛前六名队伍团体奖外，苏泊尔杭州队的“快刀”李钦诚成为个人奖项最大赢家。他凭借15轮联赛13胜2负的战绩，与浙江队檀啸、重庆队杨鼎新、成都队党毅飞、上海聚申队李维清共享“最多胜局奖”，并荣膺“最佳棋手奖”。赛后，他被众多棋迷围堵，签名签到手抽筋。

本赛季围甲联赛的落幕，记录了杭州这座智运之城在传统三棋领域过去一个赛季的辉煌战绩。杭州拥有8支甲级队，先后斩获全国国际象棋甲级联赛冠军（队史首次）、女子围甲联赛亚军和季军等佳绩。以城市论，杭州在这一领域实现了对北京、上海、深圳等超一线城市的超越，堪称“中国第一城”。

同时，苏泊尔队第八次夺冠，是在围甲联赛采用“零外援”新政，全队主力班底均为自培“全华班”棋手的背景下实现的，这让新获奖杯更显含金量！

2025赛季围甲结束后，无论是中国围棋协会还是杭州围甲双雄，都将迅速投入到新赛季围甲的筹备中。据杭州智力运动队教练郭闻潮透露，2026围甲联赛或将持续改革赛制，主将战将回归，联赛赛场将再度分为常规赛和季后赛两大区块。众多杭州棋迷在恭贺苏泊尔队第八冠的同时，也开始畅想第九冠的争夺；若实现，杭州将与重庆并列，真正成为围甲历史上夺冠次数最多的城市。

2025三国赤壁古战场杯中国围棋甲级联赛奖项荣誉记录

冠军：苏泊尔杭州队

亚军：成都队

季军：深圳聂道厚势队

第四名：江苏洋河股份队

第五名：浙江浙商证券队

第六名：衢州烂柯队

最多胜局奖：

李钦诚（苏泊尔杭州队）、檀啸（浙江浙商证券队）、杨鼎新（重庆坎济围棋队）、党毅飞（成都队）、李维清（上海聚申体育队）

最佳棋手奖：

李钦诚

https://sports.sina.com.cn/go/2026-01-26/doc-inhiriuy0582384.shtml