（来源：市场投研资讯）
本文 来自方正证券研究所 发布的 报告《 7只双创人工智能ETF同日集中发行，双创机器人ETF、双创半导体ETF获集中申报 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文 ，分析师 ：曹春晓 S12205 22030005 ，分析师：刘洋 S1220522100001 。
摘 要
1、基金表现回顾
主动权益基金： 普通股票 / 偏股混合 / 灵活配置 / 平衡混合型基金收益率中位数分别为 3.15%/3.19%/2.42%/1.52% ，全部收正；部分头部绩优产品周收益超 10% 。 TMT 、科技主题基金领涨，涨幅分别为 5.15% 和 4.67% ；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为 3.24% 和 2.99% 。
固定收益基金&含权债基： 纯债基金净值略有回调，短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为 -0.01% 和 -0.08% ；含权债基收益分化，一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益率中位数分别为 -0.09% 、 0.17% 和 0.28% 。
指数型基金： 华夏上证50ETF逆势实现资金净流入，全周净申购23.37亿元；华夏基准国债ETF、大成/富国AAA科创债ETF、海富通短融ETF等债券ETF标的净申购额均超10亿元。净流出方面，市场资金集中赎回核心宽基ETF标的，TMT主题标的遭遇大额净赎回。300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.08%/-0.27%/0.08%，300/1000指增基金跑赢对标指数。
FOF基金： 各类FOF基金净值集体下跌，平均跌幅均在1%以内。分类型来看，高权益仓位FOF基金跌幅相对较大，普通FOF-偏股型/目标日期-[2045年，2060年]/目标风险-积极型基金平均跌幅分别为0.98%/0.81%/0.58%；低权益仓位FOF基金相对抗跌。
2、基金成立及发行
最近一周（ 1124-1128 ），全市场新成立基金 36 只，合计募资 178.59 亿元，募资规模较前周（ 327.25 亿元）有所下降。全市场新发行基金 31 只，主动权益 / 含权债基 / 指数 / 量化策略 /FOF 基金新发数量分别为 4 只 /7 只 /15 只 /2 只 /3 只。
全市场新申报基金共 90 只，包括主动权益基金 24 只、固定收益基金 1 只、指数型基金 60 只、 FOF 基金 3 只、其他类型基金 2 只。
3、基金市场重要资讯
商业不动产 REITs 试点启动，服务实体经济高质量发展；公募基金总规模逼近 37 万亿元，连续第七个月创出历史新高； ETF 命名迎统一规范， ETF 基金扩位简称应按照 “ 投资标的核心要素 +ETF” 结构命名，并包含基金管理人简称。
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险。
1 主要市场指数周度表现回顾
1.1 宽基指数： A 股、港股及美股主要指数集体反弹
最近一周（ 1124-1128 ）， A 股主要指数集体反弹，沪深 300 指数全周上涨 1.64% ，创业板指、中证 1000 、科创 50 和中证 500 涨幅均超过 3% ；港股指数同步上涨，恒生指数和恒生科技指数分别上涨 2.53% 和 3.77% ；美股指数方面，标普 500 和纳斯达克 100 指数分别上涨 3.73% 和 4.93% 。
债券市场方面，中债 – 新综合财富指数本周跌幅为 0.19% ；商品资产方面，原油和黄金本周分别上涨 0.72% 和 4.34% 。
主要市场指数 PE 估值分化，沪深 300 最新 PE-TTM 估值为 13.94 倍，处于 77.55% 分位水平；创业板指数最新 PE-TTM 估值为 39.20 倍，处于 32.83% 分位水平 。
1.2 行业指数： 多数申万一级行业实现上涨，通信、电子行业大涨超 5%
行业指数方面，多数申万一级行业实现上涨，通信强势领涨，周涨幅高达 8.70% ，电子行业排名其后，周涨 6.05% ，另有综合、传媒、轻工制造等 10 个行业周涨幅超 3% ；煤炭、银行、石油石化行业微跌，周跌幅在 1% 以内。
估值方面，房地产行业最新 PE-TTM 为 61.97 倍，处于 2015 年以来的 97.92% 分位；食品饮料、非银金融等行业当前估值处于 2015 年以来的相对低位。
2 主动权益基金周度表现复盘
2.1 收益分布 ： 普通股票 / 偏股混合型基金周收益中位数超过 3%
最近一周（ 1124-1128 ），普通股票 / 偏股混合 / 灵活配置 / 平衡混合型基金收益率中位数分别为 3.15%/3.19%/2.42%/1.52% ，正收益基金数量占比超九成，头部绩优产品周收益超 10% 。
年初以来（ 0101-1128 ），普通股票 / 偏股混合 / 灵活配置 / 平衡混合型基金收益率中位数分别为 25.83%/26.25%/19.80%/13.32% ，正收益基金数量占比超过九成；头部绩优产品累计收益超 120% 。
2.2 各类基金均实现整体正收益， TMT 主题基金平均上涨 5.15%
分类型来看，最近一周（ 1124-1128 ）各类主动权益基金周涨幅集体收正， TMT 、科技主题基金领涨，平均涨幅分别为 5.15% 和 4.67% ；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为 3.24% 和 2.99% 。
年初以来（ 0101-1128 ），各类型基金均实现整体上涨，周期主题基金领涨，平均涨幅高达 57.68% ， TMT 主题基金排名其后，平均上涨 43.36% ，另有科技、新能源、医药、港股、中游制造五类主题年初以来平均涨幅超过 30% ；消费主题基金年初以来表现相对落后，平均涨幅为 11.27% 。
3 固定收益基金周度表现复盘
3.1 收益分布： 纯债基金净值略有回调，各类含权债基收益表现分化
最近一周（ 1124-1128 ），纯债基金净值略有回调，短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为 -0.01% 和 -0.08% ；各类含权债基收益表现分化，一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益中位数分别为 -0.09% 、 0.17% 和 0.28% ，超八成一级债基净值回调。
年初以来（ 0101-1128 ），短期纯债 / 中长期纯债 / 一级债基的收益率中位数在 0.96%-2.0% 之间，中长期纯债基金整体表现跑输货币基金；二级债基和偏债混合基金年初以来收益率中位数分别为 4.13% 和 4.87% 。
4 指数型基金周度表现复盘
4.1 被动指基 ： 科创创业和 TMT 主题指基领涨，市场资金大额赎回对应 ETF 标的
分类型来看，最近一周（ 1124-1128 ）科创创业和 TMT 主题指基领涨，周涨幅均值均为 4.80% ，另有科技主题指基平均涨幅超 4% ；债券指基本周平均下跌 0.05% 。
ETF 资金流动方面，市场反弹前期申购资金赎回退出宽基 ETF 标的，科创创业和中小市值宽基板块全周分别净赎回 129.19 亿元和 84.45 亿元，另有 TMT 板块净赎回额高达 149.79 亿元；市场资金持续流入港股 ETF 板块，但净申购额环比明显缩量，全周净流入 39.87 亿元，另有泛红利 SmartBeta-ETF 合计净申购 20.98 亿元。
最近一周（1124-1128），华夏上证50ETF逆势实现资金净流入，全周净申购23.37亿元；华夏基准国债ETF、大成/富国AAA科创债ETF、海富通短融ETF等债券ETF标的净申购额均超10亿元。
净流出方面，市场资金集中赎回核心宽基ETF标的，易方达创业板ETF、南方500ETF、华夏科创50ETF、南方1000ETF周净赎回额均超过20亿元，另有鹏扬30年国债ETF及嘉实科创芯片ETF、国泰通信设备ETF等TMT主题标的遭遇大额净赎回。
4.2 增强指基： 300/1000 指增产品整体跑 赢 对标指数
最近一周（ 1124-1128 ）， 300/500/1000 指增基金的超额收益均值分别为 0.08%/-0.27%/0.08% ， 300/1000 指增基金整体跑赢对标指数。
年初以来（ 0101-1128 ）， 300/500/1000 指增基金的超额收益均值分别为 2.34%/2.58%/8.47% ，所有指增产品整体跑赢对标指数。
5 FOF基金周度表现复盘
5.1 收益分布： 各类 FOF 基金净值集体下跌，平均跌幅均在 1% 以内
最近一周（ 1120-1126 ）各类 FOF 基金净值集体下跌。分类型来看，中高权益仓位 FOF 基金跌幅相对较大，普通 FOF- 偏股基金平均下跌 0.98% ，目标日期 -[2045 年， 2060 年 ]/ 目标日期 -[2035 年， 2045 年）等多类基金平均跌幅超 0.50% ；低权益仓位 FOF 基金相对抗跌，普通 FOF- 偏债 / 目标风险 – 稳健 / 目标日期 -[2025 年， 2035 年 ） 基金平均跌幅分别为 0.22%/0.28%/0.28% 。
年初以来（ 0101-1126 ），各类 FOF 基金平均收益均为正值，普通 FOF- 偏股型基金涨幅领先，年初以来平均上涨 25.18% ，目标风险 – 积极 / 目标日期 -[2045 年 ，2060 年 ] 基金平均涨幅近 20% ；普通 FOF- 偏债 / 目标风险 – 稳健 / 目标日期 -[2025 年 ，2035 年 ） 三类低权益仓位 FOF 基金年初以来平均涨幅在 5% 左右。
6 其他类型基金周度表现复盘
6.1 主动QDII基金 平均收益 1.78%
最近一周（ 1121-1127 ）主动 QDII 基金平均收益为 1.78% ，华夏移动互联领涨，周涨幅高达 8.39% ，另有浦银安盛全球智能科技、华夏全球科技先锋等多只基金周涨幅超过 6% 。
年初以来（ 0101-1127 ）主动 QDII 基金平均收益达 25.54% ，收益排名靠前基金均为主投医药标的基金，汇添富香港优势精选和创金合信全球医药生物年初以来收益均超过 100% 。
6.2 REITs基金平均收益为-0.20%
最近一周（ 1124-1128 ） REITs 市场基金周收益均值为 -0.20% ，中金厦门安居 REIT 周涨幅达 3.65% ，另有华夏首创奥特莱斯 REIT 、华夏北京保障房 REIT 、华夏中国交建高速 REIT 周涨幅超 2% 。
7 基金成立与发行回顾
7.1 基金成立： 新成立基金 36 只，合计募资 178.59 亿元
最近一周（ 1124-1128 ），全市场新成立基金 36 只，合计募资 178.59 亿元，募资规模较前周（ 327.25 亿元）明显下降。
指数型基金新成立数量最多，为 13 只；万家中证 800 红利低波、东方中证红利低波 100 两只红利低波策略场外指数基金募资规模均超过 10 亿元。
主动权益 / 含权债基 / 量化策略 /FOF 基金新成立数量分别为 10 只 /5 只 /4 只 /4 只。汇添富稳颐优选（二级债基）募资规模高达 24.99 亿元，银华、国泰、天弘旗下新发多元资产配置策略 FOF 基金募资规模均超过 10 亿元。
7.2 基金发行 ： 7 家公司集中发行双创人工智能 ETF
最近一周（ 1124-1128 ）全市场新发行基金 31 只，主动权益 / 含权债基 / 指数 / 量化策略 /FOF 基金新发数量分别为 4 只 /7 只 /15 只 /2 只 /3 只。
指数基金方面，易方达、景顺长城、华泰柏瑞等 7 家公司同日集中发行中证科创创业人工智能 ETF ，兴证全球基金发行旗下首只 ETF 基金兴全沪深 300 质量 ETF 。
FOF 基金方面，民生加银基金新发行一只 多元配置策略偏债 FOF 基金 。
7.3 基金申报： 双创机器人 ETF 、双创半导体 ETF 等创新产品获集中申报
最近一周（ 1124-1128 ）全市场新申报基金共 90 只，包括主动权益基金 24 只、固定收益基金 1 只、指数型基金 60 只、 FOF 基金 3 只、其他类型基金 2 只。
主动权益基金方面，多家基金公司申报行业主题产品，安信基金、建信基金各申报一只消费主题产品，中银基金、平安基金各新申报一只半导体主题产品，富国基金申报数字经济 / 新能源主题产品；兴证全球基金新申报一只多资产主题基金。
指数型基金方面，继双创人工智能 ETF 之后，双创机器人 ETF 、双创半导体 ETF 两大创新产品获基金公司集中申报，另有基金公司申报科创芯片设计 ETF 、科创创新药 ETF 等硬科技主题产品。
其他类型基金方面，东方红资管申报旗下首只 REITs 基金。
8 基金市场重要资讯
8.1 商业不动产REITs试点启动，服务实体经济高质量发展
11 月 28 日，中国证监会发布了《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》，启动商业不动产投资信托基金（以下简称商业不动产 REITs ）试点。 此次启动试点，是中国证监会贯彻落实党中央、国务院决策部署的重要举措，有利于盘活存量商业不动产，支持构建房地产发展新模式，也是涉及我国 REITs 市场发展全局的关键一步。
8.2 公募基金总规模逼近37万亿元
11 月 28 日，中国基金业协会发布的最新一期公募基金市场数据显示，截至今年 10 月底，公募基金总规模达到 36.96 万亿元，连续第七个月创出历史新高。环比变化情况看， 10 月份公募基金份额、规模双双上涨。相比于 9 月末，公募基金总份额增加 1.08% ，总规模增加 0.59% 。从细分类型上看，投资者申购股票、 QDII 及货币型基金热情最高，份额均实现不同程度增长，债券、混合及封闭式基金遭遇净赎回。
8.3 E TF命名迎统一规 范
日前，沪深交易所发布修订后的基金业务指南。其中，对 ETF 扩位简称的命名进行了规范。根据最新业务指南， ETF 基金扩位简称应按照 “ 投资标的核心要素 +ETF ” 结构命名，并包含基金管理人简称；增强 ETF 基金扩位简称应按照 “ 投资标的核心要素 + 增强 +ETF ” 结构命名，并包含基金管理人简称。对于存量 ETF 基金，扩位简称未包含基金管理人简称的，应增加基金管理人简称。基金管理人应于 2026 年 3 月 31 日前有序完成产品更名。
9 附注及风险提示
9.1 附注
1、报告中相关基金类型的数量和平均收益统计的基金池要求：被动指数基金要求成立满1月，主动管理基金要求成立满3月，此外仅统计非ETF联接的初始基金；
2、报告中的收益统计不包含资管大集合转公募的产品；发行数量统计不包含转型基金、非初始基金；发行规模统计不包含转型基金。
9.2 风险提示
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险。
近期报告
分析师声明
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。
免责声明
本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
方正证券研究所联系方式：
北京：朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座17层
上海：静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层
广州：天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券
长沙：天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层
网址：https：//www.foundersc.com
责任编辑：石秀珍 SF183
https://finance.sina.com.cn/roll/2025-12-02/doc-infzkftp2887232.shtml
