2026年03月10日 08:41:02
斑马消费 任建新
港股市场,即将迎来一家极其特殊的电动自行车品牌——TENWAYS。
近日,Radvance Cayman Limited向港交所递交了招股书,冲击港股主板上市。这家公司在国内的经营主体为深圳十方运动科技,主要业务是TENWAYS品牌的电助力自行车。
TENWAYS核心在中国,总部设在荷兰,主要市场位于欧洲,供应链则集中在中国和欧洲。彻底的全球化运作,让这匹新电驴的故事变得尤为丰满。
TENWAYS创始人梁霄凌,2014年结束在华南理工大学和中山大学的深造后,先后加入千里达和银三环,最终担任银三环总经理。
千里达和银三环都是成立于上世纪90年代的广州老牌自行车企业,不过由于主要业务面向海外市场,并不为国内消费者所熟知。
2021年,梁霄凌离开银三环,创立TENWAYS。早期,银三环是公司的重要投资者,至今仍是TENWAYS的主要供应商之一。
TENWAYS升级了传统自行车业务,并且从一开始便瞄准海外市场。创业次年,梁霄凌便到荷兰注册公司,将其作为全球总部。
当时,中企出海之风远不如今日激昂,TENWAYS宏大的故事吸引了多方资本。从2021年开始,公司迅速完成五轮融资,高瓴资本、立讯精密、腾讯、阿里巴巴、黑蚁资本等纷纷注资,累计投入超5亿元现金。
凭借梁霄凌专业且深厚的产业积累、以中国为核心的全球供应链支持及强力资本加持,TENWAYS在短短五年内取得了令人瞩目的成长。
2021年,公司推出首款城市电助力自行车CGO600,2023年CGO800S和CGO800PRO分别获得德国设计奖和红点奖,目前已升级至CGO009。其中,CGO800S在比荷卢市场表现卓越,4年销量突破5万辆。
面对电助力自行车市场增速放缓,TENWAYS迅速调整,推出Cargo One和Cargo Longtail Duo,进军货运电助力自行车领域。
与传统的全球电助力自行车巨头相比,TENWAYS凭借后发优势,引入了多项新技术和新理念,推动行业质量与性能的新标杆。
TENWAYS是欧洲首批将力矩传感器、轮毂电机与皮带传动系统整合应用于电助力自行车的公司之一,显著提升了产品质量与性能。
同时,TENWAYS善于通过社交媒体等新渠道扩大影响力。根据Cision Media Share of Voice数据,截至2025年9月30日的九个月内,按社媒提及量计,公司在欧洲电助力自行车品牌中排名第二。
截至2025年9月底,TENWAYS通过经销商网络在29个欧洲国家运营超1400家线下零售店,构建起庞大的销售渠道。
成立仅五年的TENWAYS,已成为欧洲电助力自行车市场的新星。弗若斯特沙利文数据显示,自成立以来,该公司是欧洲电助力自行车行业发展速度最快的企业。
2022至2024年间,TENWAYS成为比荷卢地区电助力自行车销量增长最快的品牌。按销量计,2024年其在比荷卢地区城市通勤市场电助力自行车品牌中排名前五。
2023年和2024年,公司收入分别为4802.8万欧元和6063.5万欧元,年内亏损分别为465.3万欧元和3446.6万欧元。
2025年前三季度,公司收入达5419.0万欧元,同比增长3.07%,经调整净利润为124.4万欧元,实现扭亏为盈。虽然TENWAYS规模增速出现放缓,但盈利曙光已现。
TENWAYS最成功的策略是市场选择。尽管中国电单车市场广阔,但竞争激烈;而中企出海常见的东南亚及亚非拉地区购买力有限,更适合性价比型的外贸出口企业。
而欧洲则是电助力自行车的高能级市场,拥有活跃的自行车文化,是21世纪初以来全球最大的电助力自行车市场。
2025年,欧洲委员会发布的《欧洲骑行宣言》首份进度报告显示,欧洲大陆在完善单车基础设施及推行支持政策上势头强劲。
更重要的是,欧洲市场整体购买力较高。TENWAYS财报显示,公司电助力自行车售价均在1000欧元以上,货运电助力自行车价格则达到两三千欧元。
一辆电助力自行车(非传统电动车)售价至少约合人民币万元,而货运款甚至高达两三万元,这远超世界上许多地区对电动自行车的消费能力。
同时,欧洲电助力自行车市场较为分散,也为TENWAYS异军突起创造了良好条件。数据显示,2024年欧洲前五大电助力自行车品牌仅占总销量的33.9%;TENWAYS进入荷兰市场销量前五,估计市场份额约为5.9%。
在比荷卢市场稳固立足后,TENWAYS正加快拓展更高层级的欧美市场,重点是德国和美国。这两地市场潜力远超比荷卢。
但从业务数据看,拓展进展并不顺利。德国市场占比正下滑,美国市场目前占比较小,也呈下降趋势。这些是公司近年来面临增长压力的主要原因。
对于TENWAYS来说,唯有继续巩固比荷卢市场优势,同时开拓更多强势市场,才能令这个细分市场的全球化故事更加圆满。
https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2026-03-10/doc-inhqneyw3409839.shtml


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