随着民企的集体发力，我国运载火箭有望迎来新格局。

2025年10月17日，上海垣信卫星科技有限公司（以下简称“垣信卫星”）的“千帆星座”第六批组网卫星发射成功，该“星座”在轨卫星数已达108颗。这是“千帆星座”自2025年3月12日完成第五批组网后，时隔七个月再次执行发射任务。

10月20日，蓝箭航天空间科技股份有限公司（以下简称“蓝箭航天”）宣布，其朱雀三号遥一运载火箭在发射工位顺利完成了首飞任务的第一阶段工作——加注合练及静态点火试验，后续将为正式入轨发射及一子级回收做准备。

随着民营火箭密集发射，中国商业航天的“运力春天”，或许会比想象中来得更快。

首飞“冲刺”

关于“星多箭少”的问题，在商业航天领域多有投资布局的北京新鼎荣盛资本管理有限公司董事长张驰近日接受记者采访时，给出了一个清晰的供需画像：以“千帆星座”为例，其每年需发射至少200至300颗卫星，这需要十几枚运载能力在5吨至10吨、最好达到10吨以上的火箭。

“现在国内民营商业火箭运载能力10吨以上的没有一家发射成功，是零。”张驰告诉记者。而这个“零”的空白，正是“星多箭少”困局的核心，它解释了为何在2025年上半年，垣信卫星采购火箭发射服务的招标会因“递交投标文件的供应商不足3家”而失败——当时招标方要求投标方的火箭具备“成功飞行经验”。

2025年7月，垣信卫星调整了招标方案，采购“一箭18星”服务时，明确允许“投标产品在2025年12月底前完成首飞即可”，蓝箭航天、天兵科技和北京中科宇航技术有限公司（以下简称“中科宇航”）三家公司入围。

这份允许以“期货”形式交付的订单，成了民营火箭公司们2025年的“大考”，市场都在等待，看谁能先“交卷”。

9月以来，几家头部企业都进入了“冲刺”状态。首先是天兵科技，该公司于9月15日在山东海阳东方航天港完成了“天龙三号”一级动力系统全系统海上试车。其董事长康永来告诉记者，此次试车“刷新了国内商业航天液体火箭发动机推力纪录”，获取的各项参数“满足火箭首飞的性能要求”。据介绍，“天龙三号”是天兵科技瞄准大运力市场的产品，这款火箭全长72米，起飞重量约600吨，是国内商业航天首款有望实现近地轨道运力超20吨的大型液体火箭。

“‘天龙三号’近地轨道运力可达17至22吨，具备‘一箭36星’群打能力。”康永来同时表示，天兵科技从创立之初就选择聚焦大运力液体火箭，而非短期盈利性更强的小火箭市场，核心是为“契合国家卫星互联网战略”，而“天龙三号”瞄准的也正是国内低轨发射超80%份额的中国星网和上海垣信的需求。

“天兵科技从研发、制造到发射的全链路布局，目标是保障未来每年60次以上的高频发射任务，更是在产业层面构建起基于规模效应与成本控制的商业化基础。”康永来说。

在天兵科技的大运力火箭成功试车一个月后，蓝箭航天也传来了进展。10月20日，蓝箭航天宣布，其“朱雀三号”遥一运载火箭在发射工位，顺利完成了首飞任务的第一阶段工作——加注合练及静态点火试验。记者从蓝箭航天方面了解到，“朱雀三号”遥一运载火箭后续将按计划开展垂直状态操作演练，随后返回技术区，为“正式入轨发射及一子级回收”开展各项准备。公开信息显示，“朱雀三号”箭体直径4.5米，起飞推力超过750吨。

另一家入围垣信卫星7月招标的火箭公司中科宇航，也在8月公布了其“力箭二号”液体运载火箭的进展，称“力箭二号”的发射设备工位安装调试试验取得成功。中科宇航方面表示，此次试验模拟了在发射场坪的关键流程，包括火箭精准落位发射台、发射前快速后倒等动作，验证了发射设备已“具备承接任务的条件”。官方资料显示，“力箭二号”是一款中型液体运载火箭，起飞推力为766吨，近地轨道运载能力为12吨，太阳同步轨道运载能力为8吨。

中科宇航称，该火箭首飞将发射载人航天工程空间站“轻舟”货运飞船的初样试飞船，后续将成为我国大规模星座组网和空间站低成本货运的主力火箭。

“扎堆”IPO

造火箭是门烧钱的生意，要实现从“首飞”到“量产”的跨越，更是如此。

9月28日，星河动力宣布完成24亿元的D轮融资。10月9日，天兵科技也宣布完成近25亿元Pre-D轮和D轮新增融资。

那么，钱融来了，要花在哪？“融资将主要用于火箭及发动机批产的备产备料、新一代发动机与火箭研制。”天兵科技董事长康永来告诉记者。星河动力方面则表示，融资资金将主要用于加快其“智神星”系列可重复使用液体运载火箭以及相关“生产、测试、发射能力建设”。

当然，对于商业航天这类投入大、周期长的产业而言，资本的退出渠道也很重要，其中IPO是关键一步。

“交易所和资本市场实际上是优先为火箭企业打开了上市窗口。”张驰向记者分析表示，“正因为火箭环节最为薄弱，才需要通过资本市场率先给予支持，因此各家企业都在抓紧这一政策窗口期，积极申报上市。”

10月17日，天兵科技在江苏省证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为中信建投证券。五天后的10月22日，星河动力也在北京市证监局提交了IPO辅导备案。此外，蓝箭航天已于7月向北京市证监局提交上市辅导备案报告，中科宇航亦在8月启动了上市辅导。行动更早的，则是星际荣耀空间科技集团股份有限公司（下称“星际荣耀”），早在2020年便启动了IPO辅导，截至目前已完成辅导，但尚未进入上市申请阶段。

也就是说，目前国内商业火箭领域至少已有六家头部企业——包括天兵科技、蓝箭航天、星河动力、星际荣耀、中科宇航和东方空间等，均已踏上IPO之路。

“降本”空间

“‘国家队’一枚十吨运力的火箭，（成本）大概是两亿多元，民营火箭能做到一半左右。”张驰向记者估算称，若按每公斤载荷的发射成本计算，“国家队约7万元，民营火箭在3万元至4万元之间”。

张驰同时表示，美国SpaceX猎鹰9号火箭在可重复使用、批量发射条件下，其单位发射成本或报价折合人民币约为每公斤1.4万至2万元，显著低于中国民营火箭当前的水平；而且，更令市场感到紧迫的是SpaceX下一代“星舰”的成本压降潜力，“一旦成功，成本可能降至每公斤两三千元人民币”。

这种“供不应求”的窗口期不会永远持续。面对SpaceX不断下探的成本曲线，以及国内星座计划对发射价格的长期敏感度，民营火箭公司们都很清楚，今天的订单靠的是“有箭可用”，明天的订单则必须靠“便宜好用”。因此，即便眼下不愁客户，降本仍是各家公司必须提前落下的关键一子。在这方面，“可回收”被业内认为是终极方案，但在国内，这条路走得并不容易。

万创投行董事总经理耿佳帅向记者表示，目前国内可回收技术正处于“工程验证向小规模复用过渡”阶段，尚未实现规模降本，按理论测算，箭体和发动机的重复使用可使火箭总发射成本下降40%~60%。

魏一反复强调“复用”的重要性。“回收的目的还是得复用。”魏一告诉记者，只谈回收，不谈复用，意义不大。据他介绍，箭元科技在这方面已经迈出了一步，该公司在2025年5月完成海上回收试验后，7月份就对打捞上来的发动机、伺服机构等核心部件进行了检查评估，判定满足复用条件，并成功用这些“二手件”完成了4次点火热试车，回收箭体“全箭可复用产品价值占比超过90%”。

纵深

商业航天稳步快跑 太空旅游渐行渐近

我国商业航天的快速发展让太空旅游渐行渐近。业界普遍认为，以可复用火箭为代表的核心技术突破是商业航天提速的关键支撑。据统计，2025年底至2026年初，我国可复用火箭技术将进入密集首飞期，包括蓝箭航天“朱雀三号”、中科宇航“力箭二号”、星际荣耀“双曲线三号”和星河动力“智神星一号”在内的多款可复用火箭将迎来首飞。

“我国发展商业航天的优势是人多、力量大、竞争力强，技术和产品能够快速迭代，紧跟国际趋势。”中国科学院微小卫星创新研究院副院长张永合在接受记者专访时表示，目前我国商业航天企业和人才大多集中在制造领域，“还需要更多能创造任务的人，有非常前沿的想法，有改变当前航天模式的颠覆性路径。”

业内普遍认为，商业航天已成为航天强国建设的重要增长点。从运载火箭重复使用技术突破到卫星应用场景拓展，随着技术持续成熟、产业链不断完善和政策环境优化，未来“上太空”有望从专业探索逐步走向大众体验，中国商业航天也将在全球太空经济格局中占据重要地位。

新设立商业航天司

迎来专职监管机构

国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。

近年来，我国商业航天在政策牵引、技术突破与市场驱动下，以全产业链协同创新，完成了历史性的跨越。国家航天局相关负责人介绍，当前我国商业航天企业数量超600家，在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。

记者了解到，国家航天局近日公布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025~2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。

重庆商报综合新华社、经济观察报、中经网、证券日报

https://tech.sina.com.cn/roll/2025-12-05/doc-infzsfys0135021.shtml