11月20日，三大指数高开低走，红利低波ETF（512890）上涨1.15%，报1.233元，换手率1.59%，成交额4.18亿元，成交规模居同类ETF首位。

资金流向方面，红利低波ETF（512890）持续获得资金青睐，呈现密集流入态势。具体来看，近5个交易日，资金净流入1.8亿元；近20个交易日，资金净流入11.5亿元。将时间拉长至60个交易日，则资金净流入达47.2亿元。截至11月19日，该ETF流通规模为261.12亿元，位居同类产品首位，体现了市场对红利低波策略的认可。

数据来源：Wind 截止日期：2025年11月20日

根据最新定期报告，红利低波ETF（512890）十大重仓股涨跌互现，重点配置银行及交运板块，包括中粮糖业、南钢股份、成都银行、大秦铁路、南京银行、兴业银行、农业银行、建设银行、中信银行、四川路桥，持仓占比如下。

数据来源：Wind 基金定期报告 截止日期：2025年9月30日

券商研究观点持续看好红利资产配置价值。浙商证券指出，2026年行业风格将趋于均衡，顺周期与科技成长齐头并进。全球制造业景气修复、美国降息及国内反内卷政策推进利好周期风格；AI算力、机器人等科技领域在政策支持和产业趋势下有望延续高景气。消费板块受益于“系统性慢牛”财富效应和内需政策加码，食品饮料、社服等滞涨领域或迎补涨。传统产业中，基础化工、机械等受益于“十五五”规划对产能优化的重视。红利风格逆风期接近尾声，银行、交运等高股息资产具备配置价值。

开源证券分析认为，当前信贷增速延续放缓，社融增速亦高位回落，政策虽有托底但其对需求的修复或因时滞而尚未体现。上市银行零售风险虽抬升但影响相对可控，叠加丰厚的拨备覆盖和稳定的分红政策，共同构筑了银行“红利重估”逻辑的“稳健锚”。而银行在金市、财富管理、投行等领域所具有的优势，形成了银行估值差异化的“增长帆”。银行估值仍处于历史偏低水平，中长期资金亦具备配置动能，增加银行板块配置是“高切低”及均衡配置思路下的较优选择。

红利低波ETF（512890）成立于2018年12月，历史业绩表现稳健。截至2025年11月19日，该基金累计回报率达143.68%，超越业绩比较基准。投资者面对市场波动时，可考虑将其作为资产配置中的稳健收益工具，通过定投等方式分散入场。无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类份额：007466；C类份额：007467；I类份额：022678；Y类份额：022951）

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